在海外資管巨頭的投資組合中，中國(guó)股票正占據(jù)越來(lái)越大的比重。中信證券最新研報(bào)顯示，今年三季度，海外頭部基金大舉增持中國(guó)股票，其中美國(guó)市場(chǎng)上的中概股是外資巨頭們加倉(cāng)的主要目標(biāo)。在投資方向上，互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)獲得青睞，海外頭部基金對(duì)阿里巴巴與騰訊控股兩只股票的合計(jì)持股金額已超過(guò)2500億美元。

11月中下旬，海外基金公司三季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)基本披露完畢。中信證券最新發(fā)布的一份研報(bào)顯示，截至三季度末，海外頭部基金對(duì)中國(guó)股票的持倉(cāng)市值由二季度末的4860億美元，大幅提升至5510億美元，環(huán)比上升13.4%。其中，貝萊德、摩根大通、先鋒領(lǐng)航、資本集團(tuán)和富達(dá)基金的持倉(cāng)市值排在前5位，5家機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)股票的持倉(cāng)金額合計(jì)為2745.92億美元，折合成人民幣為1.8萬(wàn)億元。

具體來(lái)看，海外資管巨頭主要加倉(cāng)了美國(guó)市場(chǎng)上的中概股，比如全球最大對(duì)沖基金橋水在今年三季度大幅增持了多只中概股。美國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，橋水持有133.41萬(wàn)股阿里巴巴，相較于二季度末增持了38萬(wàn)股。此外，橋水還增持了28.28萬(wàn)股京東、34.77萬(wàn)股拼多多、15.26萬(wàn)股百度、23.81萬(wàn)股好未來(lái)、71.34萬(wàn)股蔚來(lái)、4萬(wàn)股虎牙及18.23萬(wàn)股百世集團(tuán)。

從三季度情況來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)獲得海外頭部基金的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前海外頭部基金公司對(duì)阿里巴巴(美股)和騰訊控股的合計(jì)持股金額已超過(guò)2500億美元，對(duì)其他互聯(lián)網(wǎng)龍頭比如美團(tuán)、京東、網(wǎng)易等的持股金額也均在100億美元之上。

“美股、港股市場(chǎng)上的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)代表了中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，這些公司不僅在國(guó)內(nèi)占有領(lǐng)先地位，在海外資本市場(chǎng)上也經(jīng)過(guò)了多年考驗(yàn)，無(wú)論是信息披露還是投資者保護(hù)等方面都較為規(guī)范，在投資價(jià)值上與海外頭部公司相比也有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。”一位QDII基金經(jīng)理稱。

對(duì)于A股標(biāo)的，海外資管巨頭則更傾向于持有消費(fèi)股和醫(yī)藥股。在中信證券統(tǒng)計(jì)的海外頭部基金三季度重倉(cāng)的前十大A股公司中，消費(fèi)行業(yè)上市公司占據(jù)了5個(gè)席位，分別是貴州茅臺(tái)(600519)、美的集團(tuán)(000333)、格力電器(000651)、海爾智家(600690)和五糧液(000858)，合計(jì)持股市值達(dá)122.1億美元。此外，醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥(600276)和愛爾眼科(300015)也在此名單中。

“內(nèi)需是目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，近幾年消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率逐漸超過(guò)投資，且處于不斷上升階段，未來(lái)還有很大的提升空間。”瑞銀資產(chǎn)管理中國(guó)股票主管施斌稱。

施羅德投資管理(上海)有限公司股票權(quán)益基金經(jīng)理張曉冬表示，醫(yī)療保健行業(yè)目前總體估值雖然不低，但在近期調(diào)整后下行風(fēng)險(xiǎn)不大。一些具有獨(dú)占性優(yōu)勢(shì)或競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)較好的細(xì)分行業(yè)，長(zhǎng)期表現(xiàn)依然可期。在大消費(fèi)中，他持續(xù)看好休閑食品及飲料板塊。