鄰近年底，2020年權(quán)益基金業(yè)績(jī)已無(wú)太大變化。天天基金網(wǎng)顯示，截至12月28日收盤，公募混合型基金的平均收益率為38.21%，然而在如此靚麗的業(yè)績(jī)下，依然有為數(shù)不多的混基遭遇虧損，其中萬(wàn)家基金旗下的萬(wàn)家精選混合(519185)因全年始終堅(jiān)持重倉(cāng)地產(chǎn)股，令基金凈值年內(nèi)虧損了3.32%，但由于該基金成立于2009年，多年下來(lái)累計(jì)凈值也達(dá)到了2.3729元。

從已經(jīng)公布的今年前三個(gè)季度的前十大重倉(cāng)股看，萬(wàn)家精選的風(fēng)格非常穩(wěn)定。一季度為保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、常熟銀行、中南建設(shè)、陽(yáng)光城、正邦科技、榮盛發(fā)展、華夏幸福、溫氏股份，行業(yè)分布為7只地產(chǎn)股、1只銀行股和2只與生豬養(yǎng)殖有關(guān)的公司。

二季度為金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、中南建設(shè)、天康生物、常熟銀行、榮盛發(fā)展、華夏幸福、陽(yáng)光城、金科股份，其中地產(chǎn)股有8只，銀行股和動(dòng)物疫苗與飼料公司各1只，三季報(bào)里地產(chǎn)股也達(dá)到了7只，可見(jiàn)該基金今年來(lái)始終將地產(chǎn)股作為絕對(duì)重倉(cāng)行業(yè)。

另外值得注意的是，在今年其業(yè)績(jī)不佳的影響下，基金規(guī)模呈現(xiàn)出縮水態(tài)勢(shì)。截至去年底時(shí)，萬(wàn)家精選基金份額還有15.07億份，規(guī)模17.56億元，到了今年一季度末變成11.12億份和11.57億元，二季度末繼續(xù)縮水到8.56億份和9.17億元，好在7月份之后地產(chǎn)股的反彈讓該基金的份額即便小幅下滑到8.53億份，但資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)上升，達(dá)到了9.85億元。

但在整體資產(chǎn)規(guī)模下滑的背景下，該基金對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的持倉(cāng)占比卻出現(xiàn)提升。與一季度房地產(chǎn)行業(yè)占其資產(chǎn)凈值的51.98%相比，二季度和三季度分別為59.97%、59.09%。

基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示：“在三季度的投資中，期末倉(cāng)位較二季度末變化不大，以低估值、高分紅的地產(chǎn)/金融板塊為主，持有一定比例的軍工及農(nóng)業(yè)板塊。目前的流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒不足以支撐市場(chǎng)估值的系統(tǒng)性提升，但相對(duì)較好的基本面對(duì)市場(chǎng)的底部區(qū)域形成支撐，預(yù)計(jì)后市將更多由基本面驅(qū)動(dòng)。投資方向上，我們繼續(xù)看好地產(chǎn)和銀行板塊的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，該類龍頭公司在行業(yè)集中度提升的背景下，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的穩(wěn)定性高，是當(dāng)下性價(jià)比最強(qiáng)的標(biāo)的。”

但這并非萬(wàn)家精選首次看好地產(chǎn)股的估值，事實(shí)上，該基金從2016年初開(kāi)始就一直將房地產(chǎn)作為第一大重倉(cāng)行業(yè)，當(dāng)時(shí)持倉(cāng)比例達(dá)到了31.32%，超過(guò)前一個(gè)季度制造業(yè)的29.17%。然而從近3年的業(yè)績(jī)看，其可謂是一直跑輸同類產(chǎn)品均值。

如近3年來(lái)該基金凈值漲幅為5.82%，但同類產(chǎn)品均值和滬深300指數(shù)卻是59.46%、26.02%，近2年的業(yè)績(jī)漲幅為26.04%，同類產(chǎn)品均值和滬深300指數(shù)卻是84.61%、68.22%，近1年的業(yè)績(jī)漲幅為-1.09%，同類產(chǎn)品均值和滬深300指數(shù)卻是39.85%、25.92%。各階段漲幅四分位排名均為不佳。

目前萬(wàn)家精選的基金經(jīng)理只有黃海一人，這位任職公募基金經(jīng)理不足百天的新人從今年9月23日才開(kāi)始管理該基金，而此前多年，該基金一直由莫海波陸續(xù)和李文賓、孫遠(yuǎn)慧管理，其中由以莫海波名氣和資歷最大，其任職公募基金經(jīng)理已經(jīng)超過(guò)5年，李文賓和孫遠(yuǎn)慧分別3年多和4年多，但這幾位老將如今都已經(jīng)離任該基金管理工作。

莫海波最早是在2015年5月6日與其他基金經(jīng)理共同參與管理該基金，在2016年1月23日其正式獨(dú)自管理，巧合的是，從2016年一季報(bào)開(kāi)始，萬(wàn)家精選就主要以房地產(chǎn)行業(yè)為主，多年來(lái)一直以此風(fēng)格為主。

資料顯示，莫海波2010年進(jìn)入財(cái)富證券，任分析師、投資經(jīng)理助理;2011年進(jìn)入中銀國(guó)際證券，任分析師、環(huán)保行業(yè)研究員、策略分析師、投資經(jīng)理。2015年3月加入萬(wàn)家基金管理有限公司，現(xiàn)任投資研究部總監(jiān)及基金經(jīng)理。

萬(wàn)家基金管理有限公司成立于2002年8月23日，注冊(cè)資本為人民幣3億元，總部位于上海，股東為中泰證券股份有限公司、新疆國(guó)際實(shí)業(yè)股份有限公司、齊河眾鑫投資有限公司。截至目前其管理規(guī)模為1633.51億元，排名行業(yè)第32位。