2月11日，A股市場(chǎng)整體延續(xù)低位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次走弱，并再創(chuàng)階段新低。創(chuàng)業(yè)板龍頭股寧德時(shí)代盤中再度大跌，一度跌超5%，成為拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)走低的主要推力之一。

值得注意的是，近期中字頭概念股接連走強(qiáng)，成為滬指表現(xiàn)穩(wěn)定的主要力量之一。今天上午，沉寂許久的中國(guó)人壽A股暴漲逾8%。中國(guó)人壽的走強(qiáng)也帶動(dòng)沉寂許久的保險(xiǎn)板塊進(jìn)一步走強(qiáng)，Wind保險(xiǎn)指數(shù)上午暴漲近5%。

總體上來(lái)看，早盤個(gè)股跌多漲少，超3500只個(gè)股下跌。兩市半日成交額達(dá)6073億元，較上個(gè)交易日上午放量380億。

A股低位震蕩

保險(xiǎn)板塊暴漲5%

A股市場(chǎng)依然延續(xù)低位震蕩，滬指走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次走弱，再創(chuàng)階段新低。

截至上午收盤，上證指數(shù)漲0.34%，深證成指跌0.31%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.36%。

板塊方面，保險(xiǎn)股領(lǐng)漲，中國(guó)人壽A股盤中暴漲超過(guò)8%。中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安紛紛跟漲。

對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)，華創(chuàng)證券近期的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，近期板塊上漲主要收益由貝塔貢獻(xiàn)，資產(chǎn)端催化帶動(dòng)估值修復(fù)。但行業(yè)核心基本面情況仍未改變，一季度和上半年預(yù)計(jì)負(fù)債端仍較弱，一段時(shí)間內(nèi)板塊仍將處于筑底階段，持續(xù)上漲行情還需觀察負(fù)債端拐點(diǎn)。華創(chuàng)證券指出，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布12月保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)人身險(xiǎn)公司12月單月保費(fèi)2020億元，同比+1.7%，其中壽險(xiǎn)1521億元，同比+3.6%；健康險(xiǎn)463億元，同比-3%；意外傷害險(xiǎn)36億元，同比-9.3%。壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)較此前有所改善，預(yù)計(jì)主要由“開門紅”全面啟動(dòng)和年底業(yè)績(jī)沖刺貢獻(xiàn)。截至12月人身險(xiǎn)公司累計(jì)保費(fèi)增速為-1.4%。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司12月持續(xù)回暖，12月單月保費(fèi)1236億元，同比+13.2%，較上月擴(kuò)大5.32個(gè)百分點(diǎn)。其中車險(xiǎn)821億元，同比+7.38%，增速持續(xù)回暖；非車險(xiǎn)414億元，同比+26.7%，強(qiáng)勢(shì)反彈，得益于健康險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)增速的快速提升。健康險(xiǎn)在過(guò)去3月大幅回落之后恢復(fù)正常水平，單月增速高達(dá)+64.5%。其他險(xiǎn)種增速亦有所回升，多個(gè)險(xiǎn)種環(huán)比轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)全險(xiǎn)種單月正增長(zhǎng)。

不止保險(xiǎn)，整個(gè)大金融板塊上午表現(xiàn)都較為強(qiáng)勢(shì)。申萬(wàn)行業(yè)分類下，非銀金融板塊漲超2%，銀行板塊漲超1%。

板塊內(nèi)個(gè)股上，湘財(cái)股份上午尾盤拉上漲停。

蘭州銀行上午尾盤亦大幅拉升漲停。

其他中字頭和央企概念股也多數(shù)上漲。

中國(guó)石油A股再漲近6%。

中國(guó)建筑A股再創(chuàng)階段新高，盤中漲幅超過(guò)4%。

此外，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。申萬(wàn)房地產(chǎn)行業(yè)下，9只個(gè)股漲停。

旅游股大爆發(fā)，國(guó)旅聯(lián)合、凱撒旅業(yè)、曲江文旅漲停。財(cái)通證券的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，旅游板塊的核心投資邏輯是“修復(fù)+成長(zhǎng)”。修復(fù)是指，隨著疫情邊際影響減弱和政策的調(diào)整，原有業(yè)務(wù)得到修復(fù)。目前整體市場(chǎng)表現(xiàn)出的企穩(wěn)，以及局部市場(chǎng)表現(xiàn)出的反彈，已經(jīng)開始催化“修復(fù)行情”。疫情的邊際影響趨弱，在此邏輯下優(yōu)先推薦景區(qū)板塊、酒店、餐飲板塊。成長(zhǎng)是指，新的成長(zhǎng)動(dòng)能和新邏輯的萌發(fā)。景區(qū)等文旅 IP 資產(chǎn)有望通過(guò)數(shù)字藏品市場(chǎng)拓展新的成長(zhǎng)空間，目前已經(jīng)表現(xiàn)出端倪，“成長(zhǎng)行情”有望醞釀。這個(gè)邏輯會(huì)使得強(qiáng) IP 屬性的文旅景區(qū)標(biāo)的優(yōu)先受益，如曲江、黃山、峨眉山、張家界、中青旅、桂林旅游、宋城演藝等。

煤炭板塊大幅上漲，平煤股份、兗礦能源、山西焦煤等漲幅居前。國(guó)泰君安的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，2022年對(duì)煤炭股的投資不應(yīng)過(guò)分糾結(jié)煤價(jià)，發(fā)掘阿爾法機(jī)會(huì)，高分紅+轉(zhuǎn)型具備更大增持空間。經(jīng)歷了2021年煤炭市場(chǎng)的大起大落，政府已經(jīng)有充足的手段維持煤炭?jī)r(jià)格的穩(wěn)定，價(jià)格大幅超預(yù)期上漲帶來(lái)的業(yè)績(jī)高彈性行情在2022年將很難出現(xiàn)，但可以明確的點(diǎn)在于政府對(duì)于相對(duì)高的煤價(jià)具備容忍度，煤炭?jī)r(jià)格將在高位震蕩運(yùn)行，且長(zhǎng)協(xié)價(jià)同比大幅提升，由此帶動(dòng)企業(yè)的盈利中樞躍升一個(gè)臺(tái)階，價(jià)值發(fā)現(xiàn)將成為2022年煤炭股投資的主旋律。2022年2月秦皇島動(dòng)力煤Q5500長(zhǎng)協(xié)價(jià)為725元/噸，新的機(jī)制下高長(zhǎng)協(xié)價(jià)格得以維持且同比大幅提升，資本支出-現(xiàn)金流-財(cái)務(wù)-利潤(rùn)-分紅將出現(xiàn)可持續(xù)優(yōu)化，隨著煤企將于2022年3月份后陸續(xù)披露年報(bào)，高長(zhǎng)協(xié)、高盈利下的新分紅方案值得期待。此外，國(guó)家鼓勵(lì)通過(guò)興建光伏項(xiàng)目治理采煤沉陷區(qū)，判斷部分煤炭企業(yè)將利用所在地資源獲取綠電項(xiàng)目，轉(zhuǎn)型有望加速。

建材、有色金屬等板塊亦大幅上漲。

大醫(yī)藥板塊再度走弱，板塊跌幅超過(guò)2%。

“寧王”時(shí)隔4個(gè)月盤中跌破500元

作為“創(chuàng)業(yè)板市值一哥”的新能源賽道龍頭股寧德時(shí)代今天上午再度下跌，盤中一度跌破500元大關(guān)，時(shí)隔4個(gè)月重新回到500元之下，隨著股價(jià)的下探，該股股價(jià)也直逼年線關(guān)口。

截至午間收盤，寧德時(shí)代股價(jià)小幅回升，仍跌2.53%，報(bào)505元/股，總市值11771億元。

值得注意的是，此前，1月26日至2月8日連續(xù)5個(gè)交易日，兩融下融資資金連續(xù)凈賣出寧德時(shí)代，不過(guò)，自2月9日開始又呈現(xiàn)凈買入，特別是2月10日大跌時(shí)，兩融資金大幅凈買入2.72億元寧德時(shí)代。

北向資金在寧德時(shí)代上也是類似的變化趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2月10日，北向資金凈買入逾2億元寧德時(shí)代，一舉結(jié)束此前連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的凈賣出態(tài)勢(shì)，截至目前，北向資金持有寧德時(shí)代股數(shù)占自由流通股本比例依舊超過(guò)15%。

除了寧德時(shí)代外，北向資金2月10日也凈買入億緯鋰能、恩捷股份，但對(duì)贛鋒鋰業(yè)則仍然凈賣出。

山西證券的策略觀點(diǎn)依然對(duì)后市持相對(duì)樂觀的態(tài)度，同時(shí)依然強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)把握低估值子板塊在市場(chǎng)風(fēng)格調(diào)整中的機(jī)會(huì)，該券商策略觀點(diǎn)認(rèn)為，短期內(nèi)依然建議側(cè)重金融、必選消費(fèi)等具有防御屬性的標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注畜禽養(yǎng)殖、銀行、保險(xiǎn)等板塊，同時(shí)，關(guān)注服務(wù)業(yè)加速?gòu)?fù)蘇給旅游、機(jī)酒等板塊帶來(lái)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期建議持續(xù)關(guān)注低碳轉(zhuǎn)型、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、大國(guó)重器等題材的兌現(xiàn)，深入挖掘氫能、5G+、高端裝備等細(xì)分板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）