科創(chuàng)板將引入做市商制度，證券公司又多了一條“創(chuàng)收”途徑。日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，上交所也就科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則公開征求意見。

根據(jù)《試點(diǎn)規(guī)定》，此次科創(chuàng)板做市商試點(diǎn)門檻較高，對券商資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控、技術(shù)系統(tǒng)均提出較高要求，其中，分類評價(jià)“A類A級”和“凈資本不低于100億元”，就將試點(diǎn)券商的數(shù)量降至26家。

此外，監(jiān)管還對試點(diǎn)券商提出完善業(yè)務(wù)隔離制度等嚴(yán)格要求，以防范做市交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、自營、資管等業(yè)務(wù)間的潛在利益沖突。在向證監(jiān)會(huì)提交申請材料前，各家券商還需通過上交所的技術(shù)系統(tǒng)評估測試。

據(jù)悉，今年1月，上交所邀請28家證券公司就關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易進(jìn)行了動(dòng)員及交流，各家券商均對參與科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)表達(dá)了積極意愿。

鑒于該業(yè)務(wù)為行政許可事項(xiàng)，且涉及到營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營范圍變更等條款修改，需經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)等多方審議流程。上交所建議各券商可結(jié)合年度股東大會(huì)時(shí)間節(jié)點(diǎn)先行審議申請事宜，同時(shí)與監(jiān)管層就所關(guān)注的問題積極溝通。基于此，各家券商也開始了緊鑼密鼓的籌備工作。

例如，東方證券在3月22日通過董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議的方式，審議通過了申請科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案，并在三日后經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)通過。東方證券表示，其后續(xù)申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，將在合規(guī)、風(fēng)控充分論證的基礎(chǔ)上開展籌備工作，并提前在業(yè)務(wù)、系統(tǒng)、人員、風(fēng)控等方面按照監(jiān)管要求做好準(zhǔn)備。

上市券商公告顯示，除東方證券外，財(cái)通證券、國金證券、東吳證券、國信證券、方正證券等多家上市公司均在近期召開董事會(huì)、股東大會(huì)，審議申請科創(chuàng)板做市相關(guān)議案。

“科創(chuàng)板做市商制度的落地，小幅利好證券公司，對于券商來說多了一門賺錢的業(yè)務(wù)。而對于科創(chuàng)板而言，做市商的存在可以大幅盤活科創(chuàng)板交易量，整體提升科創(chuàng)板的流動(dòng)性?！北本┠炒笮腿藤Y深投顧向記者表示，科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)有望為具備較強(qiáng)投資能力和較完善風(fēng)控體系的券商提供可觀的盈利來源，市場和券商有望實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

據(jù)東方證券介紹，科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)是一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，證券公司履行為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)、雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)等做市商義務(wù)，從中獲取買賣價(jià)差收入，參與科創(chuàng)板做市能夠增加新的盈利模式。同時(shí)，做市交易業(yè)務(wù)可以延展客戶服務(wù)鏈條，推動(dòng)公司發(fā)展全業(yè)務(wù)鏈、全價(jià)值鏈的綜合金融服務(wù)。

據(jù)財(cái)通證券測算，假設(shè)券商做市持倉市值在1%~4%之間，科創(chuàng)板做市總規(guī)模預(yù)計(jì)在500億元~2100億元。假設(shè)引入做市商后交易量提高(至550億元/日)，做市價(jià)差為0.5%，做市交易占比為20%，預(yù)計(jì)每年帶來的增量收入約為100億元~130億元；按90%的利潤率測算，帶來的增量利潤約為90億元~117億元。

（文章來源：中國基金報(bào)）