總市值近1600億元的天合光能盤后公告，預(yù)計(jì)上半年凈利11.41億-13.95億元，同比增加61.69%-97.62%。

Q1凈利5.43億元，據(jù)此計(jì)算，Q2凈利預(yù)計(jì)5.98億元-8.52億元，環(huán)比增長(zhǎng)10%-56%。若以天合光能Q2凈利最高值計(jì)，刷新去年四季度創(chuàng)下的單季凈利歷史新高。

截至今日收盤，6個(gè)月以內(nèi)共有16家機(jī)構(gòu)對(duì)天合光能的2022年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，其中歸母凈利預(yù)估均值為36.29億元。盤后公布實(shí)際半年報(bào)預(yù)測(cè)均值為12.68億元，占機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)均值的比列為34.94%，低于二分之一，可謂不及機(jī)構(gòu)預(yù)期。

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談其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，天合光能此次公告披露，210大尺寸高功率組件光伏產(chǎn)品銷售占比相比去年同期大幅提高；分布式智慧能源業(yè)務(wù)通過(guò)推進(jìn)合作共建模式發(fā)展，實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)做出較大貢獻(xiàn)。

東吳證券曾朵紅等人在7月13日發(fā)布的研報(bào)中表示，光伏將從輔助能源成長(zhǎng)為主力能源，帶來(lái)行業(yè)廣闊增量空間。全球范圍來(lái)看，預(yù)計(jì)2025年光伏新增裝機(jī)達(dá)485GW，2030年光伏新增裝機(jī)達(dá)1400GW。

天合光能為全球光伏組件龍頭，主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。組件布局全球化，設(shè)立有8個(gè)全球區(qū)域總部。公司光伏組件出貨量自2017年-2021年連續(xù)5年位列前三，2021年排名第二，出貨量穩(wěn)居行業(yè)龍頭。

曾朵紅預(yù)計(jì)2022年組件前五家龍頭隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯合計(jì)規(guī)劃出貨超200GW.其中天合光能出貨量40-45GW位列第二，僅次于隆基綠能。

天合光能是大尺寸組件先行者，目前主打210大功率產(chǎn)品，進(jìn)步一擴(kuò)產(chǎn)。截至2021年底，公司具備組件產(chǎn)能50GW，電池片產(chǎn)能35GW，其中210大尺寸占比將超過(guò)70%。曾朵紅計(jì)算到2022年底，天合光能電池年產(chǎn)能達(dá)到50GW，組件年產(chǎn)能達(dá)到65GW，屆時(shí)210尺寸產(chǎn)能占比將會(huì)進(jìn)一步提高。

國(guó)信證券李恒源在研報(bào)中指出，目前，倡導(dǎo)大尺寸的210mm的代表企業(yè)為天合光能和東方日升。

但是，業(yè)內(nèi)人士此前接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，因上游硅料和硅片雙雙出現(xiàn)較大漲幅，組件端均承壓明顯，利潤(rùn)接近無(wú)限攤薄。

東吳證券研報(bào)選取晶科能源、晶澳科技、隆基綠能、通威股份和愛(ài)旭股份作為可比公司，其中天合光能2024年P(guān)E為16，和通威股份并列最低。

浙商證券陳明雨等人在6月21日發(fā)布的研報(bào)中表示，天合光能戰(zhàn)略布局一體化產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)同比增速為98.9%，2023年凈利增速預(yù)計(jì)降至37%。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）