“獨角獸”概念在資本市場的持續(xù)高溫，已蔓延到財富管理市場。一些高端財富管理機構、股權眾籌平臺紛紛上線“獨角獸”股權投資產品，部分平臺甚至打出“1萬元起投，做小米股東”、“100萬買遍所有‘獨角獸’項目”的廣告，不過證券時報記者了解到，部分機構平臺存在營銷誤導、甚至非法集資等亂象。

專業(yè)人士提醒，從估值體系看，當前“獨角獸”項目，尤其是優(yōu)質項目，價格都不便宜，且不同于債權投資，股權投資要求投資人與企業(yè)共同承擔風險，因此要謹慎甄選投資項目;對于部分高收益，甚至不合規(guī)的平臺產品，投資者做出理財選擇時要警惕被“套路”。

“獨角獸”

股權投資產品熱銷

隨著“獨角獸”基金熱銷，一批大型專業(yè)財富管理機構也紛紛上線“獨角獸”私募股權投資產品。記者注意到，目前已有不少機構推出京東金融、新美大(即“美團”)、滴滴的私募股權項目供投資人挑選，并在推廣中聲稱“你和財務自由之間，只差‘獨角獸’的股權投資”。

“抓住上市前最后機會，100萬買遍所有‘獨角獸’項目。”華南某大型財富管理平臺的宣傳口號引起了眾多投資人注意。記者據(jù)此向該平臺求證，得知其目前在售的股權投資項目只有一個智能硬件科技項目D輪及一個軍工項目A+輪融資，與上述宣傳內容并不符合。

對于記者的質疑，該平臺回應稱，“只是營銷廣告。”

該平臺介紹稱，“獨角獸”項目的鎖定期一般在5年及以上，由于規(guī)模體量不大、募集期一般在2個月以內，起投額度在100萬元以上;今年3月份，其曾做過“螞蟻金服”的股權融資項目，1000萬元起投，累計融資2億多元;今年5月份，該平臺的“京東金融”股權產品曾在1個月內融資約7000萬元，100萬元起投，鎖定期5年。

權益類投資在近三年來發(fā)展迅速。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月底，私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金的總規(guī)模已達到7.89萬億元，占12萬億私募總規(guī)模的六成以上。

1萬元起投

就能做小米股東？

記者了解到，自“獨角獸”概念大熱以來，國內多家大型的專業(yè)財富管理機構都曾上線這類股權投資產品服務，部分平臺更是打出“告別以債務杠桿為主要形式的舊金融，以阿里巴巴、騰訊、小米、滴滴為代表的新經(jīng)濟正在呼喚新金融”、“在新經(jīng)濟崛起過程中，股權資產配置迎來黃金時代”等口號。

這類財富管理平臺一般持有基金銷售和私募牌照，往往更注重合規(guī)化，會甄選項目標的。相比之下，記者發(fā)現(xiàn)，有部分非持牌平臺竟打著“獨角獸股權眾籌”名義，萬元起兜售“獨角獸”股權項目。

一家注冊地址在長沙的股權眾籌類P2P平臺，正主推“獨角獸股權投資”眾籌項目，并打出“1萬元起投，做小米股東”的宣傳標語。記者還看到，該平臺推出某手機巨頭“XM項目”上市前最后一輪融資，融資過程中除了提供一份類似于商業(yè)計劃書的《XM項目報告》外，再無其他信息。但就是這樣一個項目，卻已向累計100余名投資人，分三次均籌得了約200萬元的款項。

該平臺另外一項融資項目“順豐速運”，則吸引了20余名投資人，分別投資了1萬~13萬元不等。根據(jù)公開信息計算，該項目的月投資收益率約為1.75%。

從2015年底開始，就有互金平臺以股權眾籌形式放出“新美大”等股權項目，投資門檻大致在數(shù)萬元。“一般的股權投資門檻是100萬元起投，有些平臺甚至以10萬元、20萬元的原始股形式，把小米的股份拿出來賣，這絕對是騙人的。”華東地區(qū)某平臺資深互金理財師提醒稱，股權投資要小心“套路”。

上述理財師解釋，投資市場主要分為兩類：股權投資和債權投資。債權投資固定收益，投資人不承擔企業(yè)的發(fā)展風險;股權投資則不同，投資人要與企業(yè)共同承擔風險。如果一些投資機構在推廣營銷中做出收益承諾，實際上已經(jīng)偏離了股權投資的本質，明股實債，甚至可能涉嫌非法集資。

上海匯筠律師事務所合伙人、律師胡郁舒告訴記者，目前股權眾籌平臺在監(jiān)管上還處于真空狀態(tài)，但由于涉及股權投資，投資人與所投企業(yè)共擔風險。此前的股權眾籌項目平臺跑路案件顯示，眾籌平臺被判次要責任，投資人則承擔主要責任。

投資“獨角獸”

應小心甄別

此前一些“獨角獸”的估值讓很多投資人望而卻步，如今卻因為上市預期遭到瘋搶。

市場上對于“獨角獸”的看法不一。如是金融研究院院長管清友表示，很多“獨角獸”已經(jīng)過了快速成長期，尤其是境外股市高漲時，部分“獨角獸”股價很高，投資者分享“獨角獸”成長紅利的可能性不大。

對于股權投資項目，上述理財師認為，要看項目、看估值，首先選好東西，還要挑價格是不是適宜。而且，一個專業(yè)合規(guī)的平臺要有基金銷售、管理人的牌照，并按合規(guī)要求備案;另外，平臺應出具所投企業(yè)的證照、許可證、年報及半年報等，還應提供出資證明;投資項目最多有兩層結構，而且募集賬戶、托管賬戶隔離，托管金融機構會給出交易確認明細。

盡管監(jiān)管對互金產品的營銷宣傳有嚴格限定，但部分平臺仍在營銷推廣上“打擦邊球”。因此，胡郁舒提醒，投資人在進行投資時一定要小心甄別。(見習記者 史安都)